3日午前の円急騰、「為替介入でない可能性も」 短資会社が推計

3日午前、東京の外国為替市場で円がぐんぐん円高方向に動きました。一時、1ドルあたり2円近くも円の価値が上がったのです。これは、私たちの生活にも影響するかもしれない大きな動きなので、みんな「もしかして、政府や日本銀行が円を買い支えるために介入したんじゃないの？」と考えました。

でも、この「円急騰」は、為替介入ではなかった可能性が高い、ということが分かってきました。どうしてそう言えるかというと、日本銀行が発表した「日銀当座預金」という資料を、セントラル短資という会社が詳しく調べた結果、そう推計されたからです。

日銀当座預金というのは、日本銀行に各金融機関（銀行など）が持っているお金のことです。このお金の動きを見ると、市場でどんなお金の流れがあるのか、ある程度推測できることがあります。今回のケースでは、この資料から、為替介入があったとは考えにくい動きだった、と判断されたわけです。

では、なぜ円が急に強くなったのでしょうか。為替介入がないとすると、市場の参加者たちが「今だ！」と思って、自らの判断で円を買った（ドルを売った）という可能性が考えられます。例えば、海外の経済ニュースで、アメリカの景気が少し弱くなりそうだ、とか、日本の経済には良い材料が出てきた、といった情報が出てくると、投資家たちは「これからは円を買うのが得だ」と判断して、実際に円を買い始めることがあります。そういった市場の自律的な動きが、今回の円高を引き起こしたのかもしれません。

為替介入は、円の価値が急激に下がりすぎた（円安になりすぎた）時に、その動きを抑えるために行われることがあります。もし介入があれば、日銀当座預金に大きな変化が見られることが多いのですが、今回はそういった明確なサインが見られなかった、ということなんですね。円の動きは、私たちの旅行や輸入品の価格にも関わってくるので、これからも注目していきたいところです。