マッケルム総裁、銀行資本規制の緩和だけでは貸し出しは増えないと発言

ニュース概要

カナダ銀行（BOC）のマッケルム総裁は、銀行の資本規制の緩和だけでは経済活動は活発化しないと述べた。アナリストらも、借り手がいない状況で規制緩和が直ちに融資を促進するのか疑問視しており、総裁の発言はそれに呼応するものだ。

解説

カナダ銀行（BOC）のマッケルム総裁が、銀行の「資本規制」を緩めるだけでは、世の中にお金がもっと回るようにはならない、とハッキリ言いました。これは、銀行にお金を貸し出すための「余裕」をもっと持たせても、そもそもお金を借りたいと思う人がいなければ、あまり意味がない、という考え方なんです。

例えば、お店にたくさんの商品があっても、お客さんが欲しいと思ってくれなければ、売れ残ってしまいますよね。それと同じで、銀行がたくさんお金を貸せる状態になっても、企業や個人がお金を借りたいと思わなければ、融資は増えません。今のカナダでは、景気の先行きに不安を感じている人も多く、新しい事業を始めたり、大きな買い物をしたりするのを控えているかもしれません。そうなると、銀行にお金を借りる必要もなくなってしまいます。

アナリストたちも、この規制緩和がすぐに融資を増やす効果があるのか、疑問を呈していました。総裁の発言は、そうした専門家たちの声に耳を傾け、現実的な見方を示したものと言えるでしょう。銀行の自己資本規制というのは、銀行が万が一、経営が悪化しても、預金者のお金を守れるように、一定の「安全網」を設けておくためのルールです。これを緩めるということは、銀行がより多くの資金を貸し出せるようになる、という見方もできます。しかし、マッケルム総裁は、その「貸し出し余力」だけが問題ではない、ということを強調したいのだと考えられます。

景気を良くするためには、銀行にお金を貸しやすくさせることと同時に、企業や個人がお金を借りたい、使いたいと思えるような、もっと広い意味での「経済の元気」が必要だ、ということなのでしょう。単に規制を緩めるだけでは、魔法のように経済が動き出すわけではない、という、当たり前のようでいて、とても大切なことを教えてくれている発言と言えそうです。

今後の予測

マッケルム総裁の発言は、カナダ経済の現状について、より深いレベルでの対策が必要であることを示唆しています。単に金融政策の「緩和」や「規制緩和」といった手段だけでは、経済の活性化には限界があると考えられます。

今後のシナリオとしては、まず、政府や中央銀行が、融資の「需要」を喚起するための施策に力を入れる可能性が考えられます。例えば、特定の産業への投資を奨励したり、中小企業向けの補助金制度を拡充したりするなど、企業が「借りたい」と思えるような魅力的な投資機会や、事業を安定させるための支援策が打ち出されるかもしれません。また、個人消費を刺激するために、一時的な減税や給付金といった形での景気対策も考えられます。

一方で、もしこれらの需要喚起策も効果が薄い場合、カナダ経済は長期的な停滞期に入るリスクも否定できません。その場合、中央銀行はさらなる金融緩和を模索するかもしれませんが、それが効果を発揮するかは、やはり「借り手」の存在にかかってきます。規制緩和だけでは解決しないという総裁の発言は、経済の根幹にある「需要」の重要性を再認識させるものと言えるでしょう。