『世紀の空売り』のマイケル・バーリに独自の「バフェット効果」の可能性？ その理由を探る

映画『マネー・ショート 華麗なる大逆転』で描かれたリーマンショック前の住宅ローン市場の崩壊を当てたことで有名なマイケル・バーリ氏。彼の名前を聞くと、「この人が買ったら株価が上がるかも！」と期待してしまう投資家もいるかもしれません。まるで、あのウォーレン・バフェット氏のように、その投資判断が市場全体に影響を与える「バフェット効果」のようなものが、バーリ氏にもあるのでは？と考える人もいるようです。

しかし、バーリ氏本人は、自分の選んだ銘柄が市場を動かすような力があるとは考えていないと、ビジネス・インサイダーの取材に対して語っています。「私が投資したからといって、その株が急に値上がりするなんてことはない」というスタンスのようですね。確かに、バフェット氏のような「カリスマ投資家」としての影響力は、意図して作り出せるものではありません。長年の実績と、その投資哲学への信頼があってこそ、彼の発言や投資先が注目されるわけですから。

それなのに、なぜ市場関係者の中には「バーリ効果」があるかもしれないと考える人がいるのでしょうか？ その背景には、バーリ氏の「空売り」という投資手法が関係していると考えられます。空売りとは、株価が下落すると予想される銘柄の株を借りてきて売り、実際に株価が下がったところで買い戻して差額で利益を得るという、非常にリスクの高い投資方法です。リーマンショック前の住宅ローン市場の崩壊を当てたのは、まさにこの空売りによってでした。

つまり、バーリ氏が「これは危ない」と判断して空売りを仕掛けたということは、その市場や企業に大きな問題がある可能性が高い、という市場参加者への強いメッセージになりうるのです。多くの投資家がバーリ氏の動向を注視しているのは、彼が「危ない」と判断したものを避けるため、あるいは、彼が仕掛けた空売りによって株価が大きく下落するのを待つため、といった理由が考えられます。それは、バフェット氏が「良い会社」を見つける力とはまた違った、市場の「弱点」を見抜く力への信頼と言えるかもしれません。だからこそ、バーリ氏の動向は、たとえ彼自身が市場を動かそうと考えていなくても、結果的に市場に影響を与える可能性があるのです。