資産運用会社CSOP、SKハイニックスファンドのオプション上限引き上げ

皆さんは「レバレッジ型ETF」という言葉を聞いたことがありますか？ ちょっと難しそうに聞こえるかもしれませんが、簡単に言うと、特定の株の値動きを、より大きく、例えば2倍や3倍にして追うような投資信託のことです。今回、資産運用会社のCSOPが、韓国の半導体大手SKハイニックスに連動するレバレッジ型ETFについて、ある「上限」を引き上げるというニュースが入ってきました。この「上限」とは、運用で使う「オプション」という金融商品の利用に関するものです。

SKハイニックスは、皆さんもご存知の通り、スマホやパソコンに使われる半導体メモリで世界的に有名な会社です。最近、このSKハイニックスの株価が大きく上がったことで、このETFも順調に値上がりしました。でも、株価が急に上がると、運用している側は「ちょっと待って！」となることがあります。なぜなら、レバレッジ型ETFは、株価が上がった時に利益を大きくできる反面、思わぬ株価の急落があった時には損失も大きくなってしまうからです。

そこで、ファンドマネージャー（お金の運用担当者）は、株価の急激な変動に備えて、様々な方法でリスクを管理したり、さらに利益を狙ったりします。その「様々な方法」の一つが「オプション」という仕組みです。オプションを使うと、将来のある時点で、あらかじめ決めた値段で株を買ったり売ったりする権利を持つことができます。これをうまく使うことで、株価が大きく動いた時にも、ファンドの成績を安定させたり、さらに良い結果を出したりすることが期待できるのです。

今回、CSOPがオプションの上限を引き上げたということは、ファンドマネージャーが、もっと自由に、もっと積極的にオプションを使えるようになった、ということです。これは、SKハイニックスの株価が今後も大きく動く可能性があると見ている、あるいは、株価の変動に合わせて、より巧みにファンドの運用を行いたい、というCSOPの意図の表れと言えるでしょう。144億ドルという巨額のファンドですから、こうした運用方法の変更は、市場全体にも影響を与える可能性があります。投資家にとっては、ファンドがより機動的に動けるようになることで、期待リターンが変わってくるかもしれませんね。