リニア開業後にJR東海を襲う…巨額の「利益押し下げリスク」の正体 - ビジネスに効く！「会計思考力」

JR東海が今、とても良い調子だというニュースをご存知でしょうか？2026年3月期には、なんと過去最高の利益を出す見込みだそうです。これは、新幹線など鉄道事業が順調なだけでなく、コロナ禍からの回復で旅行客が増えたことや、駅ビルなどの関連事業も好調だったことが大きな理由として挙げられます。

しかし、この好調の裏には、将来への大きな課題も潜んでいます。それが「リニア中央新幹線」の建設です。リニアは日本の大動脈となるはずの夢の超特急ですが、その建設には莫大なお金がかかっています。JR東海は、この建設費用をほとんど自力でまかなう計画で、現在も多額の借金をして資金を調達しています。

現時点では、新幹線が稼いだ利益でリニアの建設費を返済できていますが、リニアが開業すると状況が変わる可能性があります。リニアは新しい路線なので、開業当初は利用者が少なく、すぐに大きな利益を出すのは難しいかもしれません。その間も、建設のために借りたお金の利息を払い続けなければなりませんし、新しい車両の購入や駅の運営にも費用がかかります。

つまり、リニアが本格的に利益を出すまでの間は、新幹線が稼いだお金が、リニアの借金返済や運営費用に多く回されることになります。これは、全体の利益を押し下げる要因となりかねません。まるで、お財布の中身は増えているけれど、それ以上に大きな買い物をしてしまったような状態です。

私たちは、普段あまり意識しませんが、JR東海のような大きな会社も、家計と同じように、収入と支出のバランスを常に考えています。リニアという大きな投資が、将来どのように会社の財務に影響するのか、そしてそれが私たちの生活にどう関わってくるのか、注意深く見ていく必要があります。例えば、新幹線の運賃やサービスに影響が出たり、駅周辺の開発計画が変わったりする可能性もゼロではありません。